Обзор событий рынка от аналитиков «МКБ Инвестиции»
В третьем квартале 2021 года приток инвестиций нерезидентов в российские госбумаги оценивается в $5,9 млрд
Bloomberg сообщает, что в третьем квартале 2021 года приток инвестиций нерезидентов в российские госбумаги оценивается в $5,9 млрд после оттока в первом квартале в размере $3,3 млрд и $0,7 млрд во втором квартале.
Часть игроков заходит в госдолг РФ в надежде зафиксировать хорошую доходность в долгосрочном плане, а часть – в связи с операциями carry trade, поскольку высокая сравнительная доходность делает привлекательными ОФЗ для таких операций.
Alcoa: финансовые результаты за третий квартал
Отличные финансовые результаты за третий квартал продемонстрировал крупнейший американский производитель алюминия компания Alcoa (AA). За два последующих после публикации дня котировки компании подскочили более чем на 17%, а аналитики повысили прогноз целевой цены на 12 месяцев. Показатель скорректированной прибыли на акцию вырос с минус $1,17 в третьем квартале 2020 года до плюс $2,05 в этом году, превысив консенсус на $0,25 на акцию (это был третий квартал подряд с двузначным положительным «сюрпризом»). Выручка увеличилась на 31,5% год к году, до $3,11 млрд.
Большая часть этого роста связана с ростом цен на алюминий, которому, наряду с устойчивым спросом, способствует нехватка предложения. Главный фактор — сокращение Китаем своих производственных мощностей в связи с нехваткой электроэнергии из-за проводимой политики в области энергетики и охраны окружающей среды. Кроме того, все компании из алюминиевого сектора начали наблюдать аналогичный дефицит энергии в Европе в последние месяцы. Разрешить данную проблему в ближайшие месяцы, а возможно и годы, не удастся.
Индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен (CPI) в сентябре в США вырос на 0,4% (месяц к месяцу) при ожиданиях +0,3% (за год прирост составил 5,4%). В то же время базовый CPI оказался вровень с прогнозами (+0,2%). Базовый индекс цен производителей в США (за исключением продуктов питания и топлива) в сентябре вырос на 0,2% (месяц к месяцу) при ожиданиях +0,5% (за год прирост составил 6,8%). Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в сентябре оказался ниже прогнозов (+0,7% вместо +0,8%).
Наконец, в Японии индекс цен производителей (PPI) за год подскочил на 6,3% при прогнозах 5,8%.
Данные по инфляции в мире носили противоречивый характер. Безусловно, цены растут рекордными темпами по сравнению с предыдущими годами, но в сентябре реальные данные оказались немного спокойнее ожиданий. В то же время уверенный рост цен на большинство сырьевых товаров и дефицит полупроводниковых чипов в мире говорят в пользу дальнейшего инфляционного давления на мировую экономику. Одновременно есть признаки некоторого замедления темпов экономического роста в мире, что в сочетании с инфляцией потенциально грозит стагфляцией.
ВВП Китая
Китай опубликовал макроэкономическую статистику: ВВП в третьем квартале вырос год к году на 4,9% при ожиданиях 5%, промышленное производство в сентябре увеличилось на 3,1% вместо 3,8, а инвестиции в основные активы составили 7,3% при консенсусе 7,8%. Лучше ожиданий были розничные продажи (+4,4% вместо +3,5%).
Статистика по Китаю указывает на возможное инфляционное давление (при одновременном замедлении экономического роста). Это тот вариант, которого хотели бы избежать китайские регуляторы. Учитывая, с какими проблемами столкнулся долговой рынок КНР на фоне преддефолтного состояния Evergrande Group, китайскому рынку сейчас нужна значительная поддержка.
