Илья Раченков, аналитик Инвесткафе
Группа американских фондов Capital Group Companies стала одним из крупнейших миноритарных акционеров российского сотового оператора МТС, пишут Ведомости
Решение инвестфондов совершенно неудивительно: бумаги МТС выглядят существенно недооцененными на фоне отраслевых аналогов и, прежде всего, Vimpelcom Ltd. При этом нужно учесть, что риски МТС существенно ниже. Разницу в страновых рисках красноречиво иллюстрирует недавнее сообщение о намерении алжирских властей национализировать принадлежащего Вымпелкому оператора Djezzy. Большая часть выручки МТС генерируется в России, поэтому валютные риски, в основном, связаны с рублем; у Vimpelcom же валютные риски связаны с курсом большего количества валют, в том числе рубля, евро, египетского фунта и многих других валют. Долговая нагрузка МТС существенно ниже, кроме того компания обладает более высокой степенью готовности к запуску услуг связи стандарта LTE в России.
С другой стороны, рынки, на которые попал Vimpelcom Ltd с приобретением Wind Telecom, обладают более высоким потенциалом роста, чем Россия и страны СНГ. Что же касается LTE, то подконтрольный Vimpelcom Wind Telecomunicazioni готовится запустить данную услугу в Италии.
