АФК Система увеличила чистую прибыль по US GAAP за 2012 год с учетом корректировок в 4,3 раза до 946,8 млн дол, сообщает компания.
Василий Власов, аналитик Инвесткафе
Как и предполагалось, АФК Система демонстрирует весьма достойные показатели за 2012 год. Без учёта корректировок по списаниям в 2011 году, связанными с индийской «дочкой», чистая прибыль компании по итогам 2012 г увеличилась на 80% и составила $1,8 млрд. Выручка за 2012 год составила $34,2 млрд., продемонстрировав рост на 3,9%. OIBDA в 2012 году без учёта корректировок выросла на 3,3% и достигла уровня в $8,5 млрд. Рентабельность по OIBDA сохранилась на том же уровне и составила 25%. Среди факторов роста выручки компании следует особо отметить два. Первый и основной – это высокие результаты ключевых активов: МТС и Башнефть. Также следует отметить укрепление рубля в конце 2012 года.
Напомню о списаниях в 2011 году, которые были связаны с потерей части лицензий в Индии, дочерней компанией, Sistema Shyam TeleServices Limited. В марте этого года прошёл аукцион, на котором индийская «дочка» выиграла лицензии на 8 ключевых для себя штатов Индии. Таким образом, сохранился, с учетом сохранившейся лицензии в штате Раджастан, компания сможет обслуживать 40% населения страны и более 60% потенциальных абонентов услуг передачи данных.
Что касается слов главы АФК Системы Михаила Шамолина об увеличении дивидендов, стоит напомнить, что по итогам 2011 года компания выплатила дивиденды в размере 0,28 руб. на одну обыкновенную акцию, что составило 2,7 млрд. руб. При условии выплаты дивидендов в размере 30% чистой прибыли, то есть 16,7 млрд. руб. выплата на одну акцию составит 1,73 руб. Учитывая, что прошлая выплата составила не более 10% чистой прибыли, которая за год выросла на 80%, можно говорить о вероятности существенного роста дивидендов по итогам 2012 года.
В целом можно сказать, что результаты АФК Система за 2012 даже превзошли ожидания. В итоге финансовые показатели должны стать фактором роста бумаг компании.
Текущая рекомендация Инвесткафе по акциям АФК Система – покупать. Целевая цена составляет 33,81 руб.
