Илья Раченков, аналитик Инвесткафе
Российская телекоммуникационная компания ВымпелКом, менеджмент которой проявлял достаточно сдержанный интерес к LTE, может стать вторым партнером Скартела по модели MVNO. Соглашение между компаниями станет серьезным драйвером роста выручки ВымпелКома от услуг мобильного Интернета, которые на данный момент приобретают ключевое значение.
В условиях насыщения услугами голосовой связи российского телекоммуникационного рынка (как, в принципе, и рынков стран СНГ) все большее значение для роста выручки приобретают дополнительные услуги. На первый план выходит предоставление мобильного доступа в Интернет, для продвижения которого необходимы мощные сети 3G и 4G.
Как я писал ранее, наиболее сильные позиции в данном сегменте продолжает удерживать Мегафон, однако его конкуренты прилагают большие усилия, чтобы сократить отставание. Выручка Вымпелкома по услугам мобильного Интернета ниже, чем у Мегафона и МТС, однако данный показатель у него повышается интенсивнее, чем у конкурентов.
Дополнительным драйвером роста для услуг мобильного Интернета может стать договоренность Вымпелкома о работе по модели MVNO со Скартелом. По информации «Ведомостей», компании близки к достижению соглашения в данном вопросе.
На долю мобильного Интернета в Вымпелкоме приходится все больше выручки по услугам мобильной связи, а ее общий темп прироста почти наполовину обеспечивается ими. Прирост показателя продолжительности разговоров (MoU) сопровождается нестабильной динамикой абонентской базы и сокращением средней стоимости минуты. В связи с этим темпы роста выручки по услугам голосовой связи и текстовых сообщений составляют менее 5%.
Запуск Вымпелкомом сетей LTЕ способен поддержать высокие темпы роста выручки от услуг мобильного Интернета. Однако из-за довольно высоких тарифов и слабого проникновения устройств с поддержкой данной технологии связи не следует ожидать ее массового использования на первых порах. Кроме того, проблемой Вымпелкома в данном случае является то, что у компании нет свободного сплошного частотного диапазона в Москве, пригодного для построения сетей LTE-TDD. Именно его наличие позволило МТС почти сразу после Мегафона запустить подобные услуги в столице.
Можно предположить, что Вымпелком начнет сотрудничество со Скартелом с небольших городов. По информации СМИ, компания будет внедрять LTE в регионах, куда, как я писал ранее, Скартел-Мегафон дойдут позже. Это позволит Вымпелкому получить преимущество компании, первой вышедшей на рынок. Тем не менее, в следующем году Вымпелком планирует запустить сети и в Москве, которая остается для него наиболее крупным и емким рынком.
Наличие соглашения с Yota на федеральном уровне может стать для Вымпелкома конкурентным преимуществом по сравнению с МТС и позволит подтянуть вверх темпы прироста выручки в России, по которым компания отстает от других операторов «большой тройки». Напомню, что целевая цена по ADS Vimpelcom Ltd. составляет $13,13, что дает потенциал роста в 16%. Рекомендация — «держать».
