Акции крупнейшей российской интернет-компании «Яндекс» выросли на 0,6% в первые часы торгов среды — до 1546,7 руб. ($44,03) за штуку, свидетельствуют данные Московской биржи.
Комментирует Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе:
Несмотря на то, что акции Яндекса были включены Московской Биржей в котировальный список А первого уровня, вряд ли им суждено стать «голубой фишкой» в ее классическом понимании. Дело в том, что инвесторы уже в самом ближайшем будущем могут столкнуться с проблемой ликвидности.
Напомню, что Яндекс не планирует в связи с листингом делать допэмиссию акций. Также, продавать акции пока не спешат и его основные акционеры. Предполагается, что ликвидность на Московской Бирже сформируется сама за счет перетока бумаг с американской биржи Nasdaq. В Америке сейчас объем торгов соответствующими акциями составляет более $50-80 млн в день. Free-float Яндекса составляет почти 76%. Сложно представить, что с такого ликвидного рынка бумаги сами перетекут в Россию.
Справедливости ради нужно сказать, что услуги маркетмейкера стоят не так уж и много — от $5-10 тыс в месяц. Между тем, на примере QIWI, мы уже видели, к чему приводит листинг одинаковых бумаг на Nasdaq и Московской Бирже. Как только маркетмейкер прекращает принимать активное участие в торгах, ликвидность в считанные месяцы опять утекает в Америку, оставляя местным инвесторам гигантские спреды и низкий объем торгов.
Вчера в первый день объем торгов акциями Яндекса на Московской Бирже составил около $200 тыс, что в сотни раз меньше, чем в США. К обеду на продажу не стояло ни одного ордера. Де факто, из-за этого торги приостановились.
В целом, листинг Яндекса на Московской Бирже конечно позитивная новость для российского фондового рынка. Тем не менее, не стоит переоценивать перспективы соответствующих акций. Вряд ли им сейчас суждено стать «голубой фишкой» и, в числе прочего, войти в индекс MSCI Russia из-за проблем с ликвидностью.
