Vimpelcom продал 51% алжирской «дочки» местному инвестфонду за $2,6 млрд, передает Прайм. С учетом того, что OTA выплатит дивиденды в размере $1,862 млрд, всего от продажи актива Vimpelcom получит примерно $4 млрд с учетом выплаты налогов.
Комментирует Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе:
На мой взгляд, совершение подобной сделки было давно ожидаемо. Дело в том, что после окончания процесса слияния VimpelCom Ltd. и Wind Telecom S.p.A., еще в 2011 году холдинг получил контроль над 96,8% Orascom Telecom Algerie SpA (бренд Gjezzy), который практически сразу захотело национализировать алжирское правительство. Позже, в 2012 году, холдинг и правительство Алжира подписали предварительный договор о передаче 51% актива по справедливой цене и с условием сохранения права Vimpelcom Ltd на управление компанией и консолидации ее финансовых показателей в финансовой отчетности VimpelCom Ltd.
В данном случае особого внимания заслуживает стоимость продажи актива. Она почти в точности соответствует (с учетом выплаты дивидендов Orascom Telecom Algeria) оценке стоимости компании, озвученной еще в 2011 году бывшим СЕО компании Vimpelcom Ltd. Александром Изосимовым в размере $7,8 млрд или почти $4 млрд за 51% пакет. Это позитивная новость. Тем более, что из-за сложной макроэкономической конъюнктуры, финансовые показатели алжирского оператора в 2013 году показали слабую динамику. Так, по итогам 2013 года его выручка стагнировала на уровне 143 млрд динаров (около $1,82 млрд), а EBITDA снизилась на 1% г/г, до 84 млрд динаров (около $1,1 млрд). Сам же актив при продаже пакета был очень высоко оценен в размере 7 годовых EBITDA. Для сравнения: сам Vimpelcom Ltd сейчас оценен рынком примерно в 1,63 годовых EBITDA, а Мегафон в 4,5 EBITDA.
На текущий момент чистый долг Vimpelcom Ltd. составляет $21,9 млрд, или 2,4 в терминах чистый долг/ скорректированная OIBDA. Это более чем в 2 раза выше среднеотраслевых показателей. Если хотя бы часть средств от сделки будет направлена на погашение долга, это может положительно сказаться на котировках ADS холдинга, которые сейчас торгуются на минимумах с конца 2012 года.