Венчурная индустрия в России

PwC и РВК представляют седьмой ежегодный обзор венчурной индустрии России «MoneyTreeTM: Навигатор венчурного рынка» за 2017 год и первое полугодие 2018 года

Рынок венчурных сделок в 2017 году впервые за последние годы показал рост на 48%, составив 243,7 млн долларов США, по сравнению со 165,2 млн долларов США годом ранее. Общий объем венчурной экосистемы составил 410 млн долларов США, как и в 2016 году.

Количество сделок при этом увеличилось до 205, что на 21 сделку больше, чем в 2016 году. Такая динамика позволяет сделать вывод о небольшом повышении активности инвесторов на российском рынке. В первой половине 2018 года состоялось 97 сделок общим объемом 93,4 млн долларов США.

Средний размер сделки в 2017 году увеличился до 1,5 млн долларов США (1,1 млн долларов США в 2016 году). Данный факт демонстрирует позитивное отношение инвесторов к венчурным активам в условиях улучшения макроэкономической конъюнктуры. В первой половине 2018 года средний размер сделки составил 1,3 млн долларов США. Наибольший рост среднего размера инвестиций в 2017 году наблюдался в сегменте сделок на посевной стадии (в 2,2 раза – c 0,24 млн долларов США до 0,53 млн долларов США).

Лидером по количеству венчурных сделок и сумме привлеченных инвестиций остается сектор информационных технологий. Сделки в этом секторе в 2017 году составили 75% от общего количества сделок и 84% от общей суммы всех сделок. Объемы сегментов промышленных технологий и биотехнологий составили 10% и 6% соответственно.

Согласно отчету, увеличился средний размер сделок на стадии стартап (на 49 % – c 0,56 млн долларов США до 0,83 млн долларов США). При этом средние размеры инвестиций на ранней стадии и стадии расширения практически не изменились (сокращение c 0,83 млн долларов США до 0,82 млн долларов США на ранней стадии и c 2,81 млн долларов США до 2,77 млн долларов США на стадии расширения). По итогам первого полугодия 2018 года обращает на себя внимание продолжившийся почти двукратный рост среднего размера сделки на посевной стадии (c 0,53 млн долларов США до 0,90 млн долларов США) и рост инвестиций на стадии стартап на 61% (c 0,83 млн долларов США до 1,33 млн долларов США). При этом на стадии расширения средний размер сделки снизился на 29% (c 2,77 млн долларов США до 1,96 млн долларов США).

Число выходов инвесторов в 2017 году существенно уменьшилось и составило 15 сделок, что на 15 сделок меньше, чем в 2016 году. Суммарная стоимость выходов в 2017 году сократилась на 33 % до 79,9 млн долларов США по сравнению со 120 млн долларов США в 2016 году. При этом в первой половине 2018 года при наблюдавшемся небольшом количестве выходов (6) суммарная стоимость всех сделок за первые полгода (68,5 млн долларов США) сопоставима с суммой за весь 2017 год.

«Венчурный рынок впервые после многолетней стагнации растет как по размеру, так и по количеству сделок, – отметил Александр Повалко, генеральный директор РВК. — Это важный сигнал о постепенной смене настроений инвесторов и адаптации рынка к новым условиям. Ключевой вопрос – удастся ли превратить эту пока неустойчивую динамику в долгосрочный тренд. Стратегия развития венчурного рынка, которая разрабатывается сейчас РВК совместно с МинЭком, должна устранить самые болезненные ограничители роста индустрии. Среди важнейших факторов – привлечение на венчурный рынок институциональных инвесторов и корпоративных стратегов, балансирование различных стадий инвестиционного цикла, создание комфортной правовой среды для инвестиций».

«Согласно данным за первое полугодие 2018 года, общий объем венчурной экосистемы составил 200 млн долл. США, а объем сделок выхода достиг 69 млн долл. США, что сопоставимо с данными за весь 2017 год. Это свидетельствует о восстановлении спроса на венчурные компании на поздних стадиях. Российские венчурные фонды демонстрируют высокую вовлеченность в глобальную венчурную систему – в 2017 году объем сделок российских фондов с зарубежными проектами составил 696 млн долларов США, что почти в 3 раза больше, чем инвестиции в российские проекты за сопоставимый период», – прокомментировал Олег Малышев, руководитель практики по сопровождению сделок PwC Россия.

Количество выданных в 2017 году грантов сократилось до 4 558 штук, составив 88,5 млн долларов США. Для сравнения – в 2016 году был выдан 4 651 грант на общую сумму 121,4 млн долларов США. В первом полугодии 2018 года было выдано 2 266 грантов на сумму 37,1 млн долларов США. Наиболее активными фондами-грантодателями, как и в прошлом году, были Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фонд содействия инновациям, или Фонд Бортника) и Фонд «Сколково».

Об исследовании

«MoneyTreeTM: Россия» подготовлен PwC при поддержке Российской венчурной компании (РВК) на основе информации, которая предоставлена Объединенной аналитической группой (ОАГ), созданной по инициативе Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ) при поддержке РВК.

Основное отличие методологии «MoneyTreeTM: Россия» от Методологии сбора и анализа основных параметров деятельности российских фондов прямых и венчурных инвестиций, подготовленной РАВИ при поддержке РВК в рамках ОАГ, заключается в том, что последняя рассматривает рынок венчурных инвестиций совместно с рынком прямых инвестиций.

Дополнительно PwC были проведены корректировки данных РАВИ, связанные с использованием других открытых источников информации и верификацией сумм сделок несколькими внешними источникам. Также в соответствии с методологией в анализ были включены сделки, совершенные бизнес-ангелами.

При анализе данных учитывались фактически полученные венчурные инвестиции, осуществленные бизнес-ангелами, инвестиционными компаниями, частными, корпоративными или государственными венчурными фондами на сумму не более 100 млн долларов США в ходе одного раунда финансирования. Если компания получала инвестиции в результате двух и более раундов, то каждый раунд рассматривался как отдельная сделка. В рамках исследования учитывались сделки, формально завершенные в период с 1 января 2016 года по 30 июня 2018года.

Под венчурным инвестированием подразумевается приобретение акционерного, уставного капитала новых или растущих компаний, при условии, что приобретенная доля была меньше контрольного пакета. Инвестируемые средства направляются преимущественно на развитие бизнеса, а не на выкуп долей существующих акционеров (основателей) компании. В данном отчете рассматриваются компании, ведущие деятельность в области информационных, биологических или промышленных технологий на территории РФ.

Данный отчет содержит информацию об объеме выделяемых грантов. Под грантом понимается безвозмездная субсидия, выделяемая компании для проведения научных или других исследований, опытно-конструкторских работ. Однако гранты являются нерыночными источниками финансирования и не учитываются при определении объема рынка венчурных сделок. В данном отчете рассматриваются также сделки, в результате которых происходит выход инвесторов. Однако, как и гранты, они не учитываются в общем объеме рынка венчурных сделок.

O PwC в России

PwC в России (www.pwc.ru) предоставляет услуги в области аудита и бизнес- консультирования, а также налоговые и юридические услуги компаниям разных отраслей. В офисах PwC в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Краснодаре, Воронеже, Владикавказе и Уфе работают более 2 700 специалистов. Они используют свои знания, богатый опыт и творческий подход для разработки практических советов и решений, открывающих новые перспективы для бизнеса.

Об РВК

АО «РВК» — государственный фонд фондов, институт развития венчурной отрасли Российской Федерации. Основные цели деятельности АО «РВК»: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и исполнение функций Проектного офиса Национальной технологической инициативы (НТИ). Уставный капитал АО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных АО «РВК», достигло 26, их суммарный размер — 41,8 млрд руб. Доля АО «РВК» — 24,8 млрд руб. Количество портфельных компаний фондов РВК — 225. Совокупный объем одобренных к инвестированию средств — 18,6 млрд руб.

Об PwC

Бренд PwC объединяет фирмы, входящие в глобальную сеть фирм PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Глобальная сеть объединяет более 236 000 сотрудников в 158 странах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Похожие записи